什么是“創(chuàng)業(yè)投資”

 Q:什么是“創(chuàng)業(yè)投資”？創(chuàng)投公司是做什么的？創(chuàng)投和私募有什么區(qū)別？

A:什么是“創(chuàng)業(yè)投資”？創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的投資方式。創(chuàng)投在中國也被廣泛稱為“風(fēng)險投資”。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。創(chuàng)業(yè)企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已在公開市場上市的企業(yè)。
創(chuàng)投公司是做什么的？創(chuàng)投公司只投資尚未公開上市的企業(yè)。創(chuàng)投的目的并不在于擁有和經(jīng)營企業(yè)，而在于最后的退出和實現(xiàn)投資收益。由于創(chuàng)投的資本遠(yuǎn)低于公開股票市場，所以追求的回報率相對較高。
創(chuàng)投和私募有什么區(qū)別？創(chuàng)業(yè)投資是一種私募股權(quán)投資。而私募股權(quán)是相對于公募股權(quán)(公開股票市場)和私募債券(如銀行貸款)而言的。除了風(fēng)險資本，私募股權(quán)還包括杠桿收購、并購，夾層投資和扭虧為盈等形式。事實上，創(chuàng)投和私募在股權(quán)的區(qū)別并不那么明顯。很多創(chuàng)投基金經(jīng)常參與MBO/MBI和企業(yè)重組的投資。

優(yōu)惠政策方面

 Q:海南創(chuàng)投公司注冊有哪些優(yōu)惠政策？

A:1、企業(yè)。對于在海南自由貿(mào)易港設(shè)立并滿足條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，一是可以按投資于中小高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額，二是可以享受海南自貿(mào)港鼓勵類產(chǎn)業(yè)減按15%征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠。
2、個人。對于符合條件的創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員，來源于海南自由貿(mào)易港的綜合所得、經(jīng)營所得以及經(jīng)海南省認(rèn)定的人才補貼性所得可享受個人所得稅實際稅負(fù)超過15%部分予以免征的優(yōu)惠政策。
3、項目投資方面。若創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資的項目公司屬于在海南自貿(mào)港注冊的鼓勵類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，該項目公司同樣可享受減按15%征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，同等情況下創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的股息紅利收入更高，企業(yè)獲得感更強。
4、工作生活方面。在海南自由貿(mào)易港工作、符合海南省高層次人才條件的創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)者，可享受人才落戶、購房購車、配偶就業(yè)、子女入學(xué)、醫(yī)療和住房等優(yōu)惠政策。
5、營商環(huán)境。海南加快打造法治化、國際化、便利化的營商環(huán)境。目前，問題投訴機制、輿論監(jiān)督機制已建立運行，“一枚印章管審批”改革初步完成，人才服務(wù)“單一窗口”覆蓋市縣，10 個“一件事一次辦”事項上線運行， 極大助力改善海南投資和建設(shè)便利程度。

 Q:在海南創(chuàng)業(yè)投資，需要滿足什么條件才能享受海南自貿(mào)港的創(chuàng)投優(yōu)惠政策？

A:《海南自由貿(mào)易港創(chuàng)業(yè)投資工作指引（2021年版）》對海南自貿(mào)港可享受優(yōu)惠政策的創(chuàng)業(yè)投資做出以下概念明確：
創(chuàng)業(yè)投資：指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的投資方式。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)：指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)：指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)。

Q:創(chuàng)業(yè)投資基金管理公司享受15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠需滿足怎樣的條件？

A:（一）需在省發(fā)展改革委備案且通過年檢。

（二）享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠年度的創(chuàng)業(yè)投資收入應(yīng)占當(dāng)年收入總額的60%以上。

Q:注冊在海南的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)能享受15%企業(yè)所得稅政策嗎？

A:經(jīng)備案且每年通過年檢的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享受。根據(jù)《關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》， 注冊在海南自由貿(mào)易港并實質(zhì)性運營的鼓勵類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%征收企業(yè)所得稅。創(chuàng)業(yè)投資屬于海南自貿(mào)港鼓勵類產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)高級管理人員和職工能享受個人所得稅最高15%政策嗎？

A:符合條件的個人均可以享受。根據(jù)《海南自由貿(mào)易港享受個人所得稅優(yōu)惠政策高端緊缺人才清單管理暫行辦法》，全島封關(guān)運作前，享受個人所得稅超出15%部分予以免征的前提條件為：

1、滿足海南自由貿(mào)易港“高端緊缺”人才有關(guān)條件；

2、與在海南自由貿(mào)易港注冊并實質(zhì)性運營的企業(yè)或單位簽署一年以上的勞動協(xié)議并且連續(xù)繳納社會保險6個月以上（須包含本年度12月當(dāng)月）；

3、屬于海南省各級人才管理部門所認(rèn)定的人才，或一個納稅年度內(nèi)在海南自由貿(mào)易港收入達(dá)到30萬元人民幣以上。

 Q:如何判斷企業(yè)是否屬于實質(zhì)性運營？

A:實質(zhì)性運營是指企業(yè)的實際管理機構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港，并對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、人員、賬務(wù)、財產(chǎn)等實施實質(zhì)性全面管理和控制。

 注冊登記和備案條件

 Q:在海南注冊創(chuàng)業(yè)投資公司管理模式是什么樣的？

A:國家對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實行備案管理。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門分國務(wù)院管理部門和省級(含副省級城市)管理部門兩級。

 國務(wù)院管理部門為國家發(fā)展和改革委員會，海南省管理部門為海南省發(fā)展和改革委員會。創(chuàng)業(yè)投資基金則需在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱中基協(xié))備案，完成中基協(xié)備案后可在海南省發(fā)展和改革委員會備案。
已備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后填報季度報告，并在每個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)向我委提交經(jīng)注冊會計師審計的年度財務(wù)報告與業(yè)務(wù)報告，并及時報告投資 運作過程中的重大事件，按要求進行年檢。
每個會計年度結(jié)束后的 5 個月內(nèi)，海南省發(fā)展和改革委 對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機構(gòu)是否遵守《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》各條款規(guī)定，進行年度檢查。

Q:在海南注冊創(chuàng)業(yè)投資公司的備案條件有哪些？

A:（1）經(jīng)營范圍的要求
可以選擇的經(jīng)營范圍限于：①創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市 企業(yè)）；②以自有資金從事投資活動；③私募股權(quán)投資基金 管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國證券投資基金業(yè)協(xié) 會完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動）；④以私募基金從事 股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動（須在中國證券投資 基金業(yè)協(xié)會完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動）。
（2）實收資本的要求
實收資本不低于3,000萬元或者首期實收資本不低于1,000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的5 年內(nèi)補足不低于3,000萬元人民幣實收資本。

（3）投資人人數(shù)限制（分法人和自然人）
投資者不得超過200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
（4）投資人出資額的要求
單個投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。

（5）投資運作的要求
·不得從事?lián)�保業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購買自用房地產(chǎn)除外。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對外投資。
·對企業(yè)的投資，僅限于未上市企業(yè)。
·閑置資金只能存放銀行、購買國債或其他固定收益類的證券。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對未上市企業(yè)進行投資。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對單個企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。

（6）存續(xù)期限的要求
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存續(xù)期限不得短于 7 年。

（7）管理團隊的要求
有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機構(gòu)負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)的，管理顧問機構(gòu)必須有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員對其承擔(dān)投資管理責(zé)任。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)注冊登記及備案流程是什么樣的？

A:具體步驟：

Q:

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運作有哪些要求？

A:以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對未上市企業(yè)進行投資。

閑置資金只能存放銀行、購買國債或其他固定收益類的證券。
對單個企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20%，其中創(chuàng)業(yè)投資基金的總資產(chǎn)可以認(rèn)繳規(guī)模為準(zhǔn)（說明：由于目前企業(yè)注冊資本實行認(rèn)繳制，前期投資時單一企業(yè)的投資可能遠(yuǎn)超20%）。

Q:已備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)哪些行為屬于違規(guī)？

A:非法集資、二級市場投資等違規(guī)募投行為。

出資不實、多個投資者以某一個投資者名義代持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)股份或份額。其他法律法規(guī)認(rèn)定的違法違規(guī)行為。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金使用有哪些禁止性行為？

A:· 不得直接或間接從事股票投資。
· 不得直接或間接從事房地產(chǎn)開發(fā)投資。
· 不得使用杠桿融資，不得直接或間接從事對外擔(dān)保（為被投企業(yè)提供短期擔(dān)�；蚍磽�(dān)保的除外）。
· 不得直接或間接從事借貸活動，包括不得通過設(shè)置無條件剛性回購安排等“明股實債”方式間接從事借貸融資業(yè)務(wù)。
· 不得投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、衍生品資產(chǎn)等業(yè)務(wù)。
· 不得收購與投資資金來源方具有直接關(guān)系者持有的股權(quán)。

Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍應(yīng)滿足什么條件？經(jīng)營范圍的選擇是否會被限制？

A:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照登記的經(jīng)營范圍應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)實際，從“創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市企業(yè)）”“以自有資金從事投資活動”“以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動（須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動）”和“創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動）”中進行選擇。

專業(yè)化經(jīng)營，不得擴展經(jīng)營范圍。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可選擇的四項經(jīng)營范圍均為“一般事項”，企業(yè)可結(jié)合經(jīng)營實際自主選擇。

Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在哪里備案？

A:非基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在省發(fā)展改革委進行備案。

基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需在中基協(xié)備案，備案后可在省發(fā)展改革委備案。

Q:是否接收已在其他地區(qū)備案并投資項目的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)遷往海南？這類企業(yè)應(yīng)如何備案？

A:可以接收。

對于已在其他地區(qū)備案并將注冊地遷至海南的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不用重復(fù)備案。企業(yè)在提供企業(yè)及項目有關(guān)材料并由省發(fā)展改革委核實真實性后，省發(fā)展改革委直接在系統(tǒng)上遷移備案。

——政策依據(jù)：

《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》
《關(guān)于推進海南自由貿(mào)易港貿(mào)易自由化便利化若干措施的通知》
《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場準(zhǔn)入若干特別措施》
《海南自由貿(mào)易港創(chuàng)業(yè)投資工作指引(2021年版)》
《三亞市高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進金融業(yè)發(fā)展扶持獎勵暫行辦法》